電子商業承兌匯票是企業融資的重要工具


  為促進中小企業的發展:"抓住大企業、帶動小企業”的實體經濟發展史中,基于電子承兌票據下的商票融資創新貸款模式,為中小企業發展提供更多的資金融通機會。電子商業匯票的使用,對優化金融資源配置、服務實體經濟、促進普惠金融發展方面發揮著日益重要的作用。

  隨著我國票據市場對電子化票據進程的推進,電子商業匯票已經逐漸成為企業支付與融資的重要工具。淺析原因如下:

  1、電子商業匯票增強票據風險管理能力

  電子商業匯票全流程信息可查詢、可追溯,且票據權利人和票據“實物”始終保持一致,有效解決了票據在流轉過程中或保管過程中被挪用的問題,防范了操作風險和道德風險。實踐證明,電子商業匯票對增強票據風險管理能力發揮了積極的作用。

  2、電子交易提高企業資金流轉效率

  電子商業匯票電子交易發揮了業務全程電子化、在線化處理的優勢,提高了票據交易和資金流轉效率,一切只需電子系統手動操作,即可無地域限制的將商票進行支付形式的流通。方便了企業與企業之間業務合作的現金結算方式

  3、健全市場經濟中企業信用環境

  電子銀行的承兌匯票能夠有效地記錄承兌人或者出票人匯票支付的信用信息,過去的開票和是否到期承兌信息皆在銀行系統公開,歷史信息儲備功能的應用,也會使得電子承兌匯票業務中的違約人將會承擔較高的違約成本,從而進一步培養中小企業的信用價值觀念,有利于進一步健全我國社會主義市場經濟的信用環境。

  4、提升中小企業融資服務渠道

  近年來,國家十分重視中小企業的發展,并努力地改進和完善中小企業的金融服務,幫助中小企業解決融資難題,從而促進中小企業的發展。

  電子商業承兌匯票在企業與企業之間流轉的同時,通過持有的商票融資解決資金壓力,而票據本身的可轉讓、背書、質押、貼現業務符合中小企業發展的需求,此種創新貸款模式,也為中小企業的發展提供更多的融資需要。

商業承兌匯票的前世今生


做生意的人常常會接觸到票據,而票據之中,運用得最廣泛的就屬“承兌匯票”。

舉個例子:王先生的服裝廠找張先生的布料廠供貨,但苦于資金流動問題,王先生無法直接支付50萬的貨款,他找到了銀行,由于王先生在銀行的信用一直不錯,交了一定比例的保證金后很快申請到由銀行開具的承兌匯票,并交給張先生。

張先生拿著它在半年到期后去銀行便可兌付50萬的貨款,張先生可以懷疑王先生到期的支付能力,卻不會懷疑銀行的支付能力。這樣,以銀行信用作擔保商業貿易下的遠期支付就完成了。

這是承兌匯票的融資功能,但票據雖值50W,沒到兌付日期,他只是一張紙,在未到期前張先生有兩個選擇:

? 背書轉讓:張先生和別人做生意,正好要支付50萬,他只需要在背書上自己的名字,將其給到對方就算付了50萬,這是承兌匯票的支付屬性。

?貼現:張先生急需用錢,但票據得半年后才能兌付,他可以將票據打折貼現給銀行等相關機構,拿到48萬。這是承兌匯票的變現功能。

上面講的銀行開具的叫做銀行承兌匯票,另外還有企業開具的,叫做商業承兌匯票。一般來說銀票比商票更加有信譽度。

供應鏈金融最近是個熱得發燙的詞,那么,什么是供應鏈金融呢?

所謂供應鏈金融就是:銀行圍繞核心企業,管理上下游中小企業的資金流和物流,并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險,通過立體獲取各類信息,將風險控制在最低的金融服務!

2017年以來,各家商業銀行受到信貸規模的限制,可以發放的貸款額度十分有限,但是通過承兌、票據、信用證等延期支付工具,既能夠增強企業之間的互相信任,也穩定了一批客戶,銀行界空前重視供應鏈金融業務。

目前,商業銀行在進行經營戰略轉型過程中,已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一。供應鏈管理已成為企業的生存支柱與利潤源泉,幾乎所有的企業管理者都認識到供應鏈管理對于企業戰略舉足輕重的作用。

"供應鏈金融"最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。

一方面,將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業,解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題。另一方面,將銀行信用融入上下游企業的購銷行為,增強其商業信用,促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系,提升供應鏈的競爭能力。在"供應鏈金融"的融資模式下,處在供應鏈上的企業一旦獲得銀行的支持,資金這一"臍血"注入配套企業,也就等于進入了供應鏈,從而可以激活整個"鏈條"的運轉;而且借助銀行信用的支持,還為中小企業贏得了更多的商機。

目前,作為供應鏈金融最好載體出現的商業承兌匯票,已越來越多的得到了金融機構和中小企業的認可。

商業承兌匯票有諸多優點,對參與多方都有好處:

一、銀行

銀行通過激活核心企業的“睡眠”授信額度,為授信企業開出的商業承兌提供保貼服務,讓商業承兌開出后能在核心企業供應鏈流通。

二、核心企業

解決企業融資難,融資貴問題。通過供應鏈金融綜合服務,實現企業融資成本接近“零”。提升信用價值,讓信用在市場上流通。

三、供應商

傳統結算方式,有一定的賬期,結算大多采用銀行承兌,前期貨款融資也有成本。接受商票付款,可以做到隨時簽訂合同,開出發票后馬上收到貨款。核心企業甚至可以做到預付款,解決供貨商采購貨物的融資問題。

商業承兌匯票質押借款優勢:

一、借款速度快

相對銀行貸款,通過商票貸款速度一定是會快不少的,一般在資料審核通過后,借款人最快可在一天獲得資金。

二、信用要求相對寬松

商業承兌匯票一般注重的是開票企業的商業信用,而一般能夠開票的大都是中大型企業,因此通過大企業的票據申請貸款相對就要緩和很多。

三、借款人省時省力

通過商業承兌匯票獲得貸款,比借款企業直接去銀行貸款省時省事,一般借款人只需提交資料并簽訂合同,將商票質押就可快速獲得資金。

商票在供應鏈中運用的獨特優勢


供應鏈金融主要服務于鏈上企業的商品或服務貿易,資金往來期限短、額度低、頻率高,就要求使用相應的具有操作方便、期限短、額度靈活、流動性強等一系列特性的金融工具。這些供應鏈上貿易的特點使供應鏈金融為鏈上企業提供多元化的綜合金融服務時傾向于選擇具備多重功能的載體。故兼具支付、結算、融資、投資等多重功能的商票,是供應鏈金融中常見的金融工具之一,具有服務供應鏈企業的獨特優勢。

第一,真實貿易背景有所保障,降低商票融資風險。相比與一般的商票融資,在供應鏈及其管理的基礎上運用商票進行支付結算,商票的簽發需要基于真實貿易背景的條件有所保障,其真實貿易背景更加具有可鑒性。銀行通過嚴格落實交易背景真實性的審查,并加強對企業物流、商流、現金流和信息流的監管,可有效降低商業匯票融資的信用風險,使商業匯票的風險更加可控,減少銀行、金融服務平臺顧慮。

第二,通過商票的背書流轉、保貼等交易形式可以滿足供應鏈貿易中不同企業在不同環節的支付結算及融資需求。一方面,商票的簽發和支付使核心企業充分利用了自身的商業信用,通過商票進行支付結算方便快捷,也能緩解流動性壓力;另一方面,商票在供應鏈上的背書流通帶動了中小企業信用發展,促進企業信用在票據鏈上的傳遞和疊加,有利于核心企業發展上游供應商和下游客戶,并建立長期穩定的合作關系,促進供應鏈的長期穩定和發展,同時大大增強供應鏈的集群效應。

第三,在供應鏈中使用商票進行支付結算,中小微持票企業實現了法律保障和融資保障。法律保障是指票據是更為規范的應收賬款表現形式,有《票據法》作為約束,不能賴賬,不能拖欠,到期必須支付;融資保障是指中小微企業依托于核心企業在銀行、票據服務平臺的信用進行商票融資,可以通過銀行保貼獲得資金,也可以通過金融服務平臺線上交易獲得資金,實現核心企業信用在供應鏈上的傳遞,拓寬了中小微企業的融資渠道,提高了融資效率。

商票在供應鏈中的運用


  (一)商票的幾種簽發形式

  1、 付款人(出票人)簽發+承兌

  大型企業作為出票人向供應商簽發商票并承兌。一般大型的企業集團和企業化運作的大型事業單位等強勢企業作為付款人(或承兌人),這些企業信用等級高,履約能力強,這樣的商票容易被市場接受。

  

  2、 付款人(出票人)簽發+第三方承兌

  中小企業使用商票時,由于自身信用等級較低,實力不及大型企業,可以通過第三方進行承兌來提高商票的市場接受程度。例如,集團子公司簽發的商票可以由其集團母公司或財務公司進行承兌。由子公司作為出票人,母公司作為付款人(或承兌人)。

  

  3、 付款人(出票人)簽發+承兌+保證

  中小企業作為出票人簽發票據并自己承兌時,可以由大型企業為其進行出票保證或承兌保證。例如,集團子公司簽發商票并承兌,集團母公司或財務公司為其做承兌保證。由子公司作為出票人和付款人(或承兌人),母公司作為承兌保證人,增加商票的市場接受度。

  

  4.供應鏈票據簽發

  供應鏈票據是指以供應鏈中的某個核心企業為發行人和償債主體,募集資金通過銀行委托貸款等形式發放給上、下游企業的直接債務融資工具。

  (1)核心企業向供應鏈票據平臺提供相關材料,供應鏈票據平臺同意開立供應鏈票據。

  (2)核心企業與供應鏈中的企業發生貿易,利用商業匯票進行支付,在供應鏈企業中進行流通。

  (3)供應鏈中的企業可以向商業銀行申請貼現獲取流通資金。

  

  (二)商票的信用流通

  1、 商票簽發+保貼+支付+貼現

  商票簽發并承兌后,承兌企業可以向銀行申請保貼,這些企業通常是實力較強的大型企業集團。銀行與集團母公司或財務公司進行合作,集團下屬子公司簽發商票并由母公司或財務公司承兌,銀行進行保貼。銀行的保貼能促進商票的流通。

  

  2、 商票簽發+支付+保貼+貼現

  除了對承兌人進行保貼外,銀行還可以對持票人進行保貼。持票企業一般為票據交易量大的中型企業,承兌人可以是小企業。

  

  票據池業務是一種將票據集中管理,并提供代理托收、背書轉讓、票據貼現等相關服務的業務。企業票據池一般由集團母公司財務部或財務公司進行管理,對集團成員單位收到的商票進行票據鑒別并集中保管,票據池的運用可以提高集團內資金的使用效率,降低企業的成本。票據池代理托收業務為對已到期的商票向購貨商開戶行進行提示付款,能簡化繁瑣的托收手續和流程;票據池的背書轉讓業務為集團內成員之間的支付結算提供服務,能提高集團內企業資金的利用率及緩解集團成員資金緊張程度;有貼現需求的集團成員單位也可以向票據池提出貼現申請,票據池能滿足集團企業各種票據貼現需求,避免了資金浪費。

  

  3、 商票簽發(+保證)+支付+質押貸款

  中小企業作為出票人簽發票據并自己承兌時,可以由大型企業為其進行承兌保證。例如,集團子公司簽發商票并承兌,集團母公司或財務公司為其做承兌保證。由子公司作為出票人和付款人(或承兌人),母公司作為承兌保證人,增加商票的市場接受度,上游供應商收到票據后可將票據質押給融資擔保公司進行貸款,從而獲取資金。

  

  4、商票簽發+支付(+保證)+貼現

  中小企業作為持票人收到核心企業簽發承兌的商票時,可向銀行或擔保公司申請背書保證。例如,核心企業簽發商票并承兌,上游企業收到商票時,向銀行或擔保公司申請背書保證,得到保證后,持票人可將持有票據向商業銀行申請貼貼現,從而獲取資金;也可以繼續背書流轉,增加商票的市場接受度。

  

  5、 票據簽發+支付+票據資管

  票據資管業務是指銀行委托券商資產管理部門管理銀行資金,成立定向資產管理計劃,并要求定向資產管理計劃購買本行信貸類票據資產的過程。

  背景:近幾年票據貼現市場發展迅速,貼現業務產生的利潤也越來越豐厚,雖然貼現能夠帶來大量利潤,但是票據貼現業務屬于表內業務,會占用一定的信貸額度,擠占銀行放貸空間。在此背景下,票據資管業務孕育而生。

  

  企業將持有的票據貼現獲取資金,銀行獲取大量貼現票據,占用信貸額度,銀行開展票據資管業務。

  銀行首先委托券商資產管理部門定向管理自有資金,和券商資產管理部門簽署定向資產管理計劃協議后,要求券商用這筆資金直接買斷銀行已經貼現的票據(表內資產),此時銀行持有的資產管理計劃受益權計入表外資產,至此銀行完成票據出表。

  6、 票據簽發+支付+票據ABS

  票據資產證券化,是指以票據基礎資產未來所產生的現金流為償付支持,通過結構化設計進行信用增級,在此基礎上發行資產支持證券的過程。

  背景:近年來,隨著票據市場監管的趨嚴以及票交所的正式成立,傳統票據業務模式受到了較大的影響,為此各類機構也在積極探索票據創新業務,票據資產證券化產品就是在這樣的背景下誕生。

  

  (1)基礎交易債務人與基礎交易債權人之間基于開展貿易、服務、工程等基礎交易,從而形成應收賬款債權債務法律關系;同時,基礎交易債務人為結算應收賬款目的,以基礎交易向債權人簽發商業匯票(商票或銀行承兌匯票),雙方之間建立票據法律關系。

  (2)計劃管理人設立資產支持專項計劃,并在證券交易所發行資產支持證券向投資者募集資金,投資者基于其交付認購資金所認購的資產支持證券份額,享有相應的專項計劃收益和風險;投資者與計劃管理人之間形成資金委托管理法律關系。

  (3)基礎交易債權人作為持票人自行或委托代理人作為原始權益人,將其享有的票據收益權或者以票據結算的應收賬款債權作為基礎資產,轉讓給計劃管理人設立的資產支持專項計劃,雙方之間形成基礎資產買賣法律關系。

  (4)為保障專項計劃回款以及對票據的實際風險控制,持票人將基礎資產對應的票據出質予資產支持專項計劃,在持票人或其代理人與計劃管理人(代表資產支持專項計劃之間成立質押擔保法律關系。

  (5)計劃管理人聘請資產服務機構提供基礎資產管理及回收等服務,雙方之間建立服務法律關系;計劃管理人聘請托管銀行提供專項計劃資金保管服務,雙方之間建立資金保管服務法律關系。

  (6)計劃管理人基于資產支持專項計劃發行資產支持證券,并在證券交易所進行掛牌登記,通過證券交易所進行資產支持證券流轉和兌付;雙方之間建立登記掛牌服務法律關系。

  7、 票據簽發+支付+標準化票據

  標準化票據是指存托機構歸集商業匯票組建基礎資產池,以基礎資產產生的現金流為償付支持而創設的受益證券。

  背景:《資管新規》出臺之后,非標資產的投資主體受到極大的限制,票據資管業務的前景變得灰暗,票據從業人員一直在努力探索票據資產的非標轉標路徑。2019年8月15日,為了解決因包商銀行接管事件帶來的中小金融機構融資成本因信用風險溢價而高企、票據貼現市場及轉貼現市場出現的流動性斷層問題,為對流動性壓力較大的金融機構提供流動性支持,上海票交所發布《關于申報創設2019年第一期標準化票據的公告》,正式創設標準化票據,為票據資產從“非標準化”向“標準化資產”轉變作出了有益的探索。

  

  (1)銀行作為存托機構,首先向持票人歸集票據或者委托票經紀機構歸集票據。

  (2)供應鏈中持票企業提交申報材料,提供資產清單,將手中的票據背書到存托機構,票交所對票據進行鎖定。

  (3)銀行需要向投資者公布相關存托協議,信用主體評級,認購信息等。

  (4)投資者通過承銷機構購買標準化票據,原始持票人獲得融資資金。

  (5)上海票據交易所對標準化票據進行登記托管,在票據到期后,將收到的托收款分配至投資人的賬戶中。

  (三)商票與供應鏈場景

  1、 上游供應鏈+商票+擔保+貸款+集中采購(存貨監管)

  背景:央企、國企或民營上市公司等大型企業在發展中面臨融資、銷售增長、戰略發展等需求,上上游企業只接受現金付款。

  融資擔保公司先對核心企業進行授信,核心企業通過簽發商票的方式從上游供應商處進行采購。上游供應商持有由核心企業簽發并承兌的商票,向融資擔保公司申請商票質押貸款。獲得貸款后上游供應鏈使用貸款委托由核心企業與融資擔保公司共同成立的供應鏈公司向上上游企業進行現金采購。供應鏈公司負債代理采購及存貨監管,保證??顚S?。

  

  2、 上游供應鏈+商票池+擔保+貸款

  背景:融資擔保公司的合作企業(即供應鏈上的核心企業或中小企業)持有優質上市公司或國企、央企開出的小額電子商業匯票,但缺乏現金進行采購。

  融資擔保公司建立商票質押準入白名單,確定符合商票質押融資的要求的承兌人范圍。供應鏈上的合作企業將持有的符合準入標準的電子商票進入票據池,并質押給融資擔保公司進行貸款,向其上游支付現金進行采購,合作銀行為該票據質押融資提供資金支持。

  

  (四)商票與區域產業

  1、區域經濟與商業匯票

  目前,我國經濟已經由高速發展階段轉變成為中高速發展階段。我國經濟運行的主要的矛盾是供給側結構性的。劉鶴副總理在第十一屆陸家嘴論壇上指出:“我們正在加快推進金融供給側改革,我們正在大力發展直接金融,同時調整現存的間接金融結構,從而提高金融體系整體的適應性、競爭性、普惠性。通過金融資源的合理高效配置,推動經濟高質量發展”。而票據能有效解決金融供給側結構性改革問題,它具有支付結算、信用、交易、投融資等功能。第一,票據融資兼具資金和信貸屬性。當企業簽發商業匯票時,相當于通過自身信用發行貨幣,獲流動資金。當票據貼現時,對于持票企業而言獲取了資金。第二,票據能有效解決從寬貨幣到寬信用的傳導難題。當企業簽發票據時,尤其是商票一旦簽發,其就行使了人民幣的作用,無非是在其上下游和部分金融機構間范圍內。票據的簽發并能流轉本身就是實體拿到了信用。第三,票據能夠有效解決中小企業融資難、融資貴的問題。票據融資手續簡便、融資成本相較于其他渠道更低。

  

  商票支持區域經濟發展場景模式

  (1)監管機構協調成立供應鏈協會,協會主要負責篩選核心企業并公布白名單,對核心企業實行管理

  (2)核心企業簽發票據給上游企業

  (3)主辦商業銀行對于貿易的真實背景進行調查,如貿易合同和增值稅發票等材料

  (4)融資企業將商票出票人、出票時間、票面金額等信息在平臺進行展示,平臺確定信息的真實性。

  (5)商票貼入。從上、下游企業角度看,企業對其他企業有應付賬款,為節約資金成本,可在交易平臺中貼入等額的商票,用以償還應付賬款。

  (6)商業銀行將持有的商票用于辦理再貼現。商票的貼現利率遠高于再貼現利率,商業銀行從中可獲取高額利差。

  (7)下游企業可以用商票進行支付,獲取核心企業服務。

  (8)主辦行定期將出票企業商票簽發量、余額、到期兌付、逾期等數據報送至供應鏈協會,并在其官網進行公布。

  2、綠色產業與商業匯票

  根據《關于構建綠色金融體系指導意見》中對綠色金融的定義,一般認為綠色票據是指為與環境改善、資源節約高效利用、應對氣候變化等目標相關的綠色產業或項目經營活動而開展相關的商業匯票業務,包括綠色銀行承兌匯票和綠色商票。

  綠色產業的發展,不僅事關污染防治攻堅戰和經濟整體的綠色高質量轉型,也事關全球可持續發展和人類命運共同體的未來。發展綠色產業,是打贏污染防治攻堅戰、滿足人民優美生態環境需要的基本支撐,是構建綠色循環低碳經濟體系、實現高質量發展的重要抓手,是培育新的經濟增長點、實現新舊動能轉換的重要內容,是推動形成綠色消費、培育綠色生活方式的重要途徑,意義十分重大。因此發展綠色票據對于環境的保護和經濟的發展都有十分重大的意義。

  商業匯票支持綠色產業發展場景的運用模式

  

  (1)出票企業或貼現企業申請綠票打標或綠票貼現,向承兌銀行或貼現銀行提供資料證明其綠色票據主體資質,保證材料的真實性。

  (2)銀行受理企業業務申請,并針對客戶提交的相關資料認真審核,對其內容的真實性、完整性及有效性負責;在簽發承兌及貼現申請環節,銀行根據企業提供的交易內容資料涉及的產品或者服務所屬的行業等相關信息,對匯票的交易背景或申請人的綠色票據主體資格進行審核,判斷票據交易背景或申請主體是否符合綠色票據的要求。企業交易內容信息資料可從交易對手方、國家標準、質檢報告等收集,在初步判斷為綠色票據后將資料傳送到第三方評定機構。

  (3)第三方評定機構依托專業的綠色金融人才隊伍,進行綠色票據認定,并將結果反饋至承兌銀行或貼現銀行。

  (4)承兌銀行或貼現銀行根據第三方評定機構出具的專業意見,在行內及行外系統進行綠色標示。對第三方機構評定的綠色票據,商業銀行利用信貸系統或票據系統對票據貼綠色標示后,通過相關端口及數據庫建設,同時將票據綠色屬性上傳至上海票交所系統。

  (5)商業銀行為出票企業或貼現企業辦理票據業務,針對評定為綠色票據的業務,按照綠色票據業務操作流程為其辦理承兌或貼現業務。

網盛生意寶股份有限公司(股票代碼:002095)

chineSefree国产中文_无码A片视频免费播放_野花香在线视频观看免费观看_亚洲国产成人在线